İş Yatırım BIMAS Hedef Fiyat Değişikliği

Finansal Performans:

• BİM, 2024’ün ilk çeyreğinde güçlü finansal performans sergiledi.
• Net kar, geçen yıla göre %228 artarak 4,4 milyon TL’ye ulaştı.
• Gelirler %95 artarak 100,3 milyar TL oldu.
• FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) %144 artışla 7,66 milyar TL’ye çıktı.
• FAVÖK marjı %6,1’den %7,3’e yükseldi.

Brüt Kar Marjı:

• Brüt kar marjı yıllık bazda %2,6 artarak %20,6’ya ulaştı.
• Bu artış, ürün karmasındaki iyileşme ve müşteri trafiğindeki artışa bağlandı.

Mağaza Açılışları ve Büyüme:

• BİM, 2024’ün ilk çeyreğinde 309 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 12.791’e çıkardı.
• 2024’te yaklaşık 1.000 yeni mağaza açmayı planlıyor.

File Market Katkısı:

• File Market mağazaları satışların %7’sini oluşturdu.
• Bu mağazalar, daha yüksek marjlarla faaliyet gösteriyor.

UMS-29 ve Enflasyon Etkisi:

• UMS-29 kapsamında gelir artışı %17 seviyesinde gerçekleşti.
• Enflasyon düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi arttı.
• FAVÖK marjı %4,3’e yükseldi.

Net Borç ve Yatırım Harcamaları:

• Net nakit pozisyonu 9,4 milyar TL’ye yükseldi.
• 3.543 milyon TL yatırım gerçekleştirdi.

2024 Beklentileri:

• Gelir büyümesi %75 ve FAVÖK marjı %7,5-8 olarak bekleniyor.
• Yatırım harcamalarının satışların %3-3,5’i oranında olacağı öngörülüyor.

BİM, 2024’ün ilk çeyreğinde güçlü bir performans göstererek gelir ve kar marjlarında önemli artışlar elde etmiştir. Şirket, mağaza sayısını artırarak ve müşteri trafiğini yükselterek büyümesini sürdürmektedir. File Market mağazalarının katkısı ve ürün karmasındaki iyileşme, brüt kar marjının artmasında etkili olmuştur.

UMS-29’un ve yüksek enflasyonun etkisi dikkate alındığında, BİM’in operasyonel performansı etkileyici kalmıştır. Net nakit pozisyonunun artması ve yatırım harcamalarının kontrol altında tutulması, şirketin finansal sağlığını koruduğunu göstermektedir.

Bununla birlikte, şirketin hisselerinin primli işlem görmesi ve mevcut olumlu görünümün fiyatlanmış olması, yatırımcılar için daha temkinli bir yaklaşımı gerektirebilir. Bu nedenle, önceki “AL” tavsiyesi “TUT” olarak değiştirilmiştir.

Raporun tam halini görmek için tıklayınız