Rapordaki Önemli Noktalar
- Hisse Tavsiyesi ve Hedef Fiyat: OYAK Çimento için AL tavsiyesi verilmiş olup, 12 aylık hisse başına 92 TL hedef fiyat ile %47 artış potansiyeli öngörülmektedir.
- Üretim Kapasitesi ve Pazar Konumu: OYAK Çimento, Türkiye’de 24 milyon ton çimento üretim kapasitesi ile pazar lideridir. 7 entegre ve 3 çimento öğütme tesisi bulunmaktadır ve Türkiye’nin toplam çimento üretim kapasitesinin %20’sine sahiptir. BIST-30 ve MSCI endekslerinde yer alan BIST’teki tek çimento hissesi olarak dikkat çekmektedir.
- Ana Hissedar ve Uluslararası Bağlantılar: TCC Group Holdings tarafından kontrol edilen OYAK Çimento, Taiwan Cement Corporation’ın %75,8 hissesine sahip olduğu bir şirkettir. TCC, OYAK Çimento ve Cimpor hisselerini satın alarak dünyanın en büyük 3. çimento üreticisi konumuna gelmiştir.
- Büyüme ve Genişleme Stratejisi: Şirket, 2025 yılına kadar 2-3 yeni satın alma ile yurt içi pazar payını %18’den %40’a çıkarmayı hedeflemektedir. Ayrıca Avrupa, ABD ve İngiltere’de de genişlemeyi planlamaktadır. Güçlü net nakit pozisyonu ile inorganik büyüme için yeterli alana sahiptir.
- Üretim ve Marjlar: Şirket, ısıl ikame oranını %6’dan %25’e çıkarmış ve 2030 yılında %58’e ulaşmayı hedeflemektedir. Alternatif yakıt kullanım oranı sayesinde 2023 yılında %29,4 FAVÖK marjı elde etmiştir. Teknoloji ve yapay zeka kullanarak tesislerinin verimliliğini artırmaktadır.
- Yeşil Çimento ve Karbon Düzenlemeleri: 2025’ten itibaren çimento için devlet ihalelerinde klinker oranı %80’i geçmeyecek, 2030’dan itibaren ise %75’e düşecektir. AB’nin Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması kapsamındaki ithalat kurallarına uyum sağlanacaktır. OYAK Çimento, düşük klinker içerikli ve düşük karbon emisyonlu çimento üretmek için çalışmalar yapmaktadır.
- Deprem Etkisi ve İç Pazar Büyümesi: 2023 yılında Türkiye’nin yurtiçi çimento tüketimi yıllık %18 artışla 68,6 milyon tona ulaşmıştır. Şubat 2023’te meydana gelen depremler, iç tüketimde %18 ek büyüme yaratmış ve yeniden yapılanma kapsamında 2023-2026 yılları arasında büyük miktarda çimento ve beton ihtiyacı öngörülmektedir.
Yorum Ekle