Osmanlı Yatırım Ekim Ayı Bülteni
Dünya Borsaları Performansı
Eylül 2024, dünya genelinde borsalarda kısmi artışlar ve volatil seyirlerin gözlendiği bir ay oldu. ABD’de S&P 500 endeksi %2.02 artış göstererek 5.762,5 seviyesine ulaştı. Bu artış, ABD ekonomisinde toparlanma sinyalleri verirken yatırımcıların küresel risk iştahının arttığını da yansıttı. Dow Jones endeksi %1.85, NASDAQ ise %2.68 artış göstererek teknolojik hisselere olan talebin sürdüğünü işaret etti.
Avrupa tarafında ise DAX endeksi %2.21 artışla 19.324,9 seviyesine ulaştı. Ancak FTSE 100, %1.67 düşüşle negatif bir kapanış yaptı. FTSE’deki bu düşüşün sebebi, İngiltere’deki yüksek enflasyon ve ekonomik belirsizliklerin piyasalara yansıması olarak değerlendiriliyor. Çin borsalarında ise devasa teşvik paketlerinin etkisiyle Hang Seng endeksi %17.48’lik bir sıçrama yaşadı ve Asya piyasalarında liderlik koltuğuna oturdu.
Tahvil Piyasaları
Tahvil piyasaları, yatırımcılar için önemli bir ilgi odağı olmaya devam ediyor. ABD Merkez Bankası (Fed), Eylül ayında faizlerde 50 baz puanlık bir indirim gerçekleştirerek uzun vadeli tahvil faizlerinde düşüşe neden oldu. 2 yıllık ABD tahvil faizi %3.65 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizleri %3.79 seviyesinden işlem gördü. Avrupa Merkez Bankası da benzer şekilde faiz indirimine gitti ve Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2.12 seviyesinde sabit kaldı.
Türkiye’de ise TCMB’nin Eylül ayında politika faizini sabit tutmasıyla birlikte tahvil faizlerinde dalgalanmalar gözlendi. Türkiye’de 2 yıllık tahvil faizi %37.14, 10 yıllık tahvil faizi ise %24.57 olarak kaydedildi. Özellikle yurtiçindeki tahvil piyasasında politika belirsizlikleri ve enflasyon beklentileri faizlerde dalgalanmalara yol açtı.
Küresel Ekonomik Görünüm
Eylül ayı, küresel ekonomideki belirsizliklerin sürdüğü bir dönem oldu. Özellikle ABD’de Fed’in faiz indirimlerine başlaması ve Çin’in teşvik paketleri, piyasaları olumlu etkileyen faktörler oldu. Bununla birlikte, küresel öncü göstergeler dünya genelinde büyüme hızının yavaşladığını işaret ediyor. ABD’de açıklanan flash PMI endeksi 54.4 ile gerilerken, Euro Bölgesi’nde bu rakam 48.9’a düşerek bölgedeki zayıflığın sürdüğünü gösterdi. Enflasyon cephesinde ise ABD’de yıllık enflasyon %2.5’e gerilerken, çekirdek enflasyon %3.2 ile sabit kaldı. Euro Bölgesi’nde ise yıllık enflasyon %1.8’e, çekirdek enflasyon %2.7’ye geriledi. Bu rakamlar, merkez bankalarının daha fazla faiz indirimine gitmesine kapı aralıyor.
Borsa İstanbul (BIST 100) Performansı
Eylül 2024, Borsa İstanbul için zorlu bir ay oldu. BIST 100 endeksi, ay boyunca volatil bir seyir izleyerek %1.70 düşüşle 9.665,78 seviyesinden kapanış yaptı. Endeks, ay içinde 10.000 seviyesini aşmak için çabalasa da bu seviyede kalıcı olamadı. Ancak bu süreçte gayrimenkul ve metal sektörleri, en iyi performansı gösteren sektörler olarak öne çıktı. BIST 100’de destek seviyesi olarak 9.500 takip edilirken, direnç seviyesi olarak ise 10.150-10.200 aralığı öne çıkıyor. Bu seviyelerin üzerine çıkılması, endeksteki yükselişin devamı için kritik olarak değerlendiriliyor.
Döviz Piyasalarına Bakış
Döviz piyasaları Eylül ayında görece sakin seyretti. USD/TRY kuru, ay içerisinde en düşük 33.86 seviyesini gördü ve ayı %0.32 artışla 34.19 seviyesinden kapattı. Dolar kuru üzerindeki yukarı yönlü baskının sınırlı kalması, TCMB’nin faiz politikaları ve global piyasalardaki gelişmelerle ilişkilendiriliyor. Euro/TL ise %1.27’lik artışla 38.11 seviyesinden işlem gördü. GBP/TRY paritesi ise %2.34 artış göstererek ayı 45.80 seviyesinden kapattı. Döviz piyasasında volatilite sınırlı kalırken, Dolar/TL için 34.167 pivot seviyesi takip ediliyor.
Değerli Metaller ve Emtia Piyasası
Değerli metaller, özellikle altın ve gümüş, küresel belirsizliklerin arttığı bu dönemde yatırımcılar için güvenli liman olmayı sürdürüyor. Altın ons fiyatı Eylül ayında %5.24 artış göstererek 2.634,70 seviyesine ulaştı. Bu artış, yatırımcıların güvenli liman arayışlarının bir yansıması olarak değerlendiriliyor. Gümüş ise %7.96 artışla yükselişini sürdürdü. Altın ve gümüş, küresel enflasyon baskılarının hafiflemesiyle değer kazanmaya devam ederken, yatırımcıların bu alanlara ilgisi arttı.
Petrol piyasasında ise tam tersi bir tablo yaşandı. Brent petrol, Eylül ayında %6.61’lik düşüşle 71.83 seviyesinden kapanış yaptı. Batı Teksas tipi ham petrol de %6.87 gerileyerek küresel petrol talebindeki daralmanın bir işareti oldu. Enerji fiyatlarındaki düşüş, talep daralması ve arz fazlası endişelerinin bir yansıması olarak öne çıkıyor.
Nitelikli Yatırımcılar için Öneriler
Osmanlı Yatırım, nitelikli yatırımcılara özel bazı tahvil önerileri sunuyor. Bu bağlamda, Enerjisa ve Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (Tüpraş) gibi güçlü şirketlerin özel sektör tahvilleri, orta ve uzun vadede yatırımcılara güvenli bir liman olarak öneriliyor. Enerjisa tahvilleri TLREF+1.00 faiz oranıyla 2025’e kadar üç aylık dönemlerle ödemeler yaparken, Tüpraş tahvilleri de benzer şekilde 2026’ya kadar yatırımcılara cazip getiri sunmayı vadediyor.
Fon Performansları
Aylık getirisi en yüksek borçlanma araçları fonları arasında Azimut Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu %8.38 getiri ile dikkat çekiyor. Bunu, %4.45 ile ICBC Turkey Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu takip ediyor. Yıllık getirilerde ise Nurol Portföy %56.96 ile en yüksek getiriyi sağlayan fon olarak öne çıkıyor.
Sonuç
Osmanlı Yatırım’ın Ekim 2024 Aylık Bülteni, küresel ve yerel piyasalardaki son gelişmeleri detaylı şekilde ele alıyor ve yatırımcılar için değerli bilgiler sunuyor. Küresel ekonomideki belirsizlikler devam ederken, tahvil ve döviz piyasalarındaki hareketler yakından izlenmeye devam ediyor. Aynı zamanda, değerli metallerin yatırımcılara güvenli liman sunmaya devam ettiği bu dönemde, Borsa İstanbul’daki volatil seyir de yatırımcılar için fırsatlar ve riskler barındırıyor. Nitelikli yatırımcılar için önerilen tahviller ve fon performansları ise bu süreçte izlenmesi gereken diğer önemli başlıklar arasında yer alıyor.
Yorum Ekle