Gedik Yatırım’dan Güçlü Getiri Öngörüsü
Gedik Yatırım’ın Sabancı Holding (SAHOL) için hazırladığı rapor, şirketin 2024 yılına dair finansal performansını ve gelecekteki büyüme potansiyelini detaylı şekilde analiz ediyor. Raporda en dikkat çekici unsur, Sabancı Holding hisseleri için belirlenen hedef fiyatın 152,07 TL olması. Bu, mevcut hisse fiyatı olan 99,40 TL’ye kıyasla %53 oranında bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Yatırımcılar için bu önemli bir getiri beklentisi olarak öne çıkıyor ve Sabancı Holding’in gelecekteki büyümesine duyulan güveni ortaya koyuyor.
Sabancı Holding’in Segment Performansları
Sabancı Holding, çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren iştirakleriyle geniş bir portföye sahip. Bankacılık, enerji, dijital çözümler ve inşaat malzemeleri gibi pek çok alanda faaliyet gösteriyor. Ancak, bazı segmentlerde zorluklar yaşandığına dikkat çekilmiş:
– Bankacılık segmenti: 2024 yılının ilk yarısında bankacılık segmenti, yüksek swap maliyetleri ve kredi-mevduat makasındaki daralma sebebiyle net zarar açıkladı. Bu zarar, 4,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Ancak, TÜFE’ye endeksli tahvillerden elde edilen gelirlerde çeyrek bazında iyileşme görülmesi olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
– Enerji segmenti: Enerji segmenti ise düşük elektrik fiyatları ve artan finansman maliyetlerinin etkisiyle 548 milyon TL net zarar açıkladı. Bu segmentin genel olarak zor bir dönemden geçtiği ifade ediliyor.
– Dijital segment: Yüksek finansman giderleri nedeniyle dijital segment de zarar eden alanlar arasında yer aldı. İlk yarıda bu segmentin zararı 616 milyon TL olarak kaydedildi.
Buna karşılık, bazı segmentlerde daha pozitif sonuçlar alındı:
– İnşaat malzemeleri segmenti: Küresel rekabete ve enflasyonist baskılara rağmen inşaat malzemeleri segmenti, 852 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuç, iç piyasa dinamiklerinin güçlü olduğuna işaret ediyor.
Nakit durumu ve borçluluk oranı
Sabancı Holding’in nakit görünümü de raporda ele alınıyor. Haziran 2024 itibarıyla solo net nakit tutarının 12 milyar TL’ye ulaştığı belirtiliyor. Bu rakam, Aralık 2023’teki 7 milyar TL’ye kıyasla önemli bir artışı ifade ediyor. Ayrıca, holdingin net borç/FAVÖK oranı 1,3x seviyesinde ve bu oran, holdingin belirlediği maksimum 2,0x hedefinin oldukça altında. Bu, Sabancı Holding’in borçluluk oranının sağlıklı bir seviyede olduğunu ve finansal yapısının güçlü olduğunu gösteriyor.
Net aktif değer (NAD) ve iskonto oranı
Sabancı Holding’in net aktif değeri (NAD) raporda önemli bir konu olarak ele alınmış. Holdingin portföyünde finansal hizmetler %44, enerji sektörü ise %27 oranında bir paya sahip. Bunun yanı sıra, çimento sektörü %10, lastik ve güçlendirme sektörü ise %7’lik bir pay ile NAD’yi oluşturuyor.
Raporda dikkat çeken bir diğer unsur, Sabancı Holding’in halka açık iştiraklerine göre iskonto oranının daralmaya devam etmesi. 2024 yılı başında %30 olan iskonto oranı, yıl içinde %15 seviyesine kadar düştü. Bu, yatırımcıların holdingin performansına daha fazla güven duymaya başladığını ve hisse fiyatında bir artış beklentisi olduğunu gösteriyor. Sabancı Holding’in iskonto oranının orta ve uzun vadede daha da daralması bekleniyor.
Sonuç ve beklentiler
Gedik Yatırım, Sabancı Holding için endeksin üzerinde getiri beklentisini koruyor. Raporda holdingin güçlü mali yapısı, portföy çeşitliliği ve gelecekteki büyüme potansiyeline vurgu yapılarak Sabancı Holding hisseleri için önemli bir yükseliş potansiyelinin olduğu belirtiliyor. Hedef fiyat olan 152,07 TL, %53’lük bir artış anlamına geliyor ve yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor.
Bu çerçevede, Sabancı Holding’in mevcut performansı ve gelecekteki stratejileri dikkate alındığında, hisse senetlerinde olumlu bir trend bekleniyor.
Yorum Ekle