Selçuk Ecza Hisse Performansı Üzerine Deniz Yatırım Raporu
Negatif Görünüm Hakim
Deniz Yatırım’ın 27 Ağustos 2024 tarihli analiz raporuna göre, Selçuk Ecza (SELEC TI) için 2Ç24 finansal sonuçları olumsuz değerlendirildi. Enflasyon muhasebesi uygulamasına geçilmesine rağmen, şirketin bu dönemdeki mali performansı beklentilerin gerisinde kaldı.
Finansal Sonuçlar ve Detaylar:
Selçuk Ecza, 2Ç24’te 24.993 milyon TL satış geliri elde ederken, 625 milyon TL FAVÖK ve 132 milyon TL net kar açıkladı. Ancak, şirketin FAVÖK marjı yıllık bazda %2,5 puan azalarak %3,0 seviyesinde gerçekleşti. Bu durum, özellikle muhasebe değişikliği nedeniyle, şirketin finansallarında belirgin bir baskı yarattı. Parasal kazanç/kayıp kaleminin altında 1.380 milyon TL’lik olumsuz etki, finansal gelir ve net kar üzerinde baskı oluşturarak faaliyet kârının düşmesine yol açtı.
Şirketin Genel Performansı:
Şirketin pazar payı, TL bazında %36,06 artışla 6.243 TL olarak gerçekleşti. Ancak bu büyüme, ilaç fiyatlarındaki düzenlemeler ve marj daralmaları sebebiyle önceki çeyreklere göre daha sınırlı kaldı. Selçuk Ecza’nın net nakit pozisyonu da 2.363 milyon TL’ye geriledi ve bu durum, şirketin daha önceki net nakit pozisyonuna göre (1Ç24: 3.625 milyon TL) belirgin bir azalma anlamına geliyor.
Deniz Yatırım, şirketin genel görünümünü değerlendirirken, azalan net nakit pozisyonu ve zayıflayan marjlar nedeniyle, Selçuk Ecza için hedef fiyatını 65,40 TL’den 57,80 TL’ye revize etti. Bu revizyon, şirketin yakın dönem finansal görünümüne yönelik temkinli bir yaklaşımı yansıtıyor. Hisse, şu anda BİST 100 endeksinin gerisinde performans gösteriyor ve 12 aylık ileriye dönük 4,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor.
Sonuç:
Selçuk Ecza’nın finansal sonuçları, muhasebe değişikliği ve zayıf finansal performansın etkisiyle olumsuz olarak değerlendiriliyor. Deniz Yatırım’ın raporunda da vurgulandığı üzere, şirketin finansal yapısındaki zayıflıklar hisse performansı üzerinde baskı oluşturabilir. Yatırımcıların, şirketin finansal sonuçlarına ve hedef fiyat güncellemelerine dikkat etmeleri tavsiye ediliyor.
Yorum Ekle