İş Yatırım’ın Analiz Raporu
İŞ Yatırım tarafından yayımlanan 2024 2. Çeyrek Şişecam mali tablo analiz raporuna göre, şirketin bu dönemdeki performansı piyasa beklentilerinin altında kaldı. Şişecam’ın 2. Çeyrek sonuçları, piyasa beklentisi olan 2.71 milyar TL’nin altında, 2.12 milyar TL olarak gerçekleşti. Ancak bu sonuç, yine de İŞ Yatırım’ın tahmini olan 2.12 milyar TL’nin üzerindeydi. Şirketin net karı, geçen yılın aynı dönemine göre %51 düşüşle 2.38 milyar TL olarak açıklandı. Net kardaki bu düşüşe rağmen, şirketin faaliyet marjlarındaki erozyon ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirdeki düşüş önemli etkenler olarak öne çıkıyor.
Faaliyet karı, geçen yılın aynı çeyreğinde 2.25 milyar TL iken, bu yıl 2.22 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirketin finansman giderleri, bir önceki yıla göre artarak 2.34 milyar TL’ye ulaştı, bu da finansal gelirlerde %42.02’lik bir kayba yol açtı. Özellikle döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve enerji maliyetlerindeki artış, finansman giderlerindeki bu yükselişe katkıda bulundu.
Şişecam’ın net karı yıllık bazda %51 düşüş göstererek 2.38 milyar TL oldu. Bu dönemde, Şişecam’ın faaliyet karındaki bu düşüş, büyük ölçüde finansal giderlerdeki artıştan ve zayıf fiyatlandırma ortamından kaynaklandı. Şirketin 2024 yılı ikinci çeyrek net karı, tahminlerin bir miktar üzerinde kalsa da, piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı.
Raporda, özellikle mimari cam ve kimyasallar segmentlerindeki zayıf talepten dolayı satış gelirlerinin gerilediği vurgulanıyor. Kimyasallar segmenti %21 büyüme kaydederken, mimari cam segmenti ise %12 büyüme gösterdi. Ancak, özellikle yurtiçi ve uluslararası pazarlarda devam eden düşük talepler, fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdı ve satış gelirlerinde düşüşe neden oldu.
Geleğe Dönük Beklentiler
Raporda Şişecam‘ın 2024 yılı genelinde zorlu bir fiyatlandırma ortamında faaliyet göstermeye devam edeceği ve özellikle döviz kurlarındaki oynaklık ve hammadde fiyatlarındaki artışın şirketin mali performansını etkilemeye devam edeceği öngörülüyor. Bununla birlikte, İŞ Yatırım, Şişecam için %67 yükselme potansiyeli öngörüyor ve hisse için “AL” tavsiyesinde bulunuyor. Bu beklenti, Şişecam’ın faaliyet marjlarındaki toparlanma ve stratejik yatırımlarının uzun vadede getireceği faydalara dayanıyor.
Sonuç
Şişecam’ın ikinci çeyrek performansı bazı zorluklarla karşı karşıya kalmış olsa da, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyeli ve stratejik konumlandırması, yatırımcılar için cazip bir fırsat sunmaya devam ediyor. Şirketin gelecek çeyreklerde operasyonel verimliliğini artırması ve maliyet yönetiminde başarılı olması durumunda, bu zorlukların üstesinden gelmesi ve güçlü bir toparlanma göstermesi beklenebilir.
Yorum Ekle