TAV Havalimanları 2024 3. Çeyrek Finansal Sonuçları
Güçlü Ciro Büyümesi ve Artan Borç Yükü:
TAV Havalimanları Holding’in 2024 yılı üçüncü çeyreğine ait finansal sonuçları genel olarak güçlü bir büyüme ve olumlu finansal performans sergiledi, ancak net kâr tarafında yaşanan düşüş ve artan giderler kâr marjlarını baskıladı. İşte raporlardan elde edilen detaylı bilanço analizi:
1. Gelirler ve Kârlılık:
TAV Havalimanları, 3Ç24 döneminde net satışlarını %55,2 oranında artırarak 18,4 milyar TL seviyesine çıkardı. Bu büyüme, hem dış hat yolcu sayısındaki %13’lük artış hem de fiyat artışlarıyla desteklendi. 2024 yılının ilk dokuz ayında net satışlar %82,4 oranında artış göstererek 43,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Brüt kâr da yıllık bazda %51,8 artarak 8,2 milyar TL’ye yükseldi. Ancak brüt kâr marjı 1 puanlık azalışla %44,9 seviyesine geriledi.
FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) 3Ç24’te %39,6 artışla 7,1 milyar TL oldu. Yıllık bazda %74 artış gösteren FAVÖK, 14,3 milyar TL seviyesine ulaştı. Ancak FAVÖK marjı yıllık bazda 4,3 puan düşerek %38,6 oldu. Bu durum, özellikle maliyet baskısının ciro büyümesini gölgelediğini gösteriyor.
2. Net Kâr ve Marjlar:
Net kârda ise baskı dikkat çekici. Şirket, 3Ç24’te net kârını yıllık bazda %29,3 oranında azalışla 3,8 milyar TL olarak açıkladı. Ancak önceki çeyreğe göre net kâr %52,4 artış gösterdi. Yıllık bazda net kâr marjı 24,8 puan düşerek %20,8’e geriledi. Bu düşüşün temel nedenleri arasında artan genel yönetim giderleri, finansman giderleri ve vergi yükü yer alıyor.
3. Borçluluk ve Finansman:
Şirketin net borcu, 2023 yılının aynı dönemine göre %31,1 oranında artış göstererek 40,8 milyar TL oldu. Ancak bir önceki çeyreğe göre net borçta %4,9’luk bir düşüş yaşandı. Net Borç/FAVÖK oranı ise 2,5 seviyesinde bulunuyor, bu da borçluluğun yönetilebilir düzeyde olduğunu gösteriyor.
Faaliyet giderlerinin ve finansman giderlerinin önemli ölçüde artış göstermesi, kâr marjlarını daraltan bir diğer faktör oldu. Finansman giderlerinde %910 oranında ciddi bir artış yaşandı. Bu artış, yüksek faiz oranlarının şirket üzerindeki olumsuz etkilerini gösteriyor.
4. Nakit Akışları:
Şirketin nakit değerlerinde 2023 yılı sonuna göre önemli bir artış gözlemlendi. Nakit pozisyonu 5,5 milyar TL artarak 23 milyar TL’ye ulaştı. İşletme faaliyetlerinden 10 milyar TL’lik bir nakit girişi sağlanırken, yatırım faaliyetlerinden 3 milyar TL ve finansman faaliyetlerinden 4,4 milyar TL nakit çıkışı oldu.
5. Yatırımlar ve Gelecek Beklentileri:
TAV Havalimanları, 2025 yılına kadar Almatı Havalimanı’na yapılacak 150-300 milyon euro yatırım harcaması ile büyümeyi sürdürmeyi hedefliyor. Ayrıca, 2025 yılının ilk çeyreğinde Antalya Havalimanı, ikinci çeyreğinde ise Ankara Esenboğa Havalimanı’nın devreye girmesiyle gelir artışı bekleniyor.
Sonuç:
TAV Havalimanları Holding’in 2024 yılı performansı güçlü ciro ve operasyonel büyüme ile dikkat çekerken, artan finansman giderleri ve daralan kâr marjları dikkat çekici. Yatırımcılar için şirketin borçluluğu yönetilebilir seviyede kalsa da, yüksek faiz ortamı ve finansman giderlerindeki artışlar kısa vadede risk oluşturabilir. 2025 yılında devreye alınacak yatırımlar ise kârlılığı olumlu yönde etkileyebilir.
Yorum Ekle