Türk Hava Yolları’nın Güçlü Finansal Performansı: 3Ç24 Raporu
Net Kar Beklentileri Aştı!
Türk Hava Yolları, 2024’ün üçüncü çeyreğinde net karını piyasa beklentilerinin üzerinde, 51.540 milyon TL olarak açıkladı. Bu sonuç, bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,4 artarken, bir önceki çeyreğe göre ise %70’lik etkileyici bir artış kaydetti. Yatırım faaliyetlerindeki gelir artışı ve dönem vergi giderindeki düşüş, net karı destekleyen ana unsurlar oldu. Ancak artan finansman giderlerinin karı baskıladığı gözlemlendi. Şirketin net kar marjı yıllık bazda 7,1 puan düşüşle %23,2 seviyesine geriledi. Bu düşüş, özellikle finansman maliyetlerindeki artış ve operasyonel giderlerin etkisiyle oluştu.
Ciroda Güçlü Büyüme!
2024 yılının üçüncü çeyreğinde Türk Hava Yolları’nın satış gelirleri, yıllık %31,2 artarak 221.815 milyon TL’ye ulaştı. Beklentiler 226.836 milyon TL seviyesindeyken, bu rakam bir miktar altında kalsa da geçen yılın aynı dönemine kıyasla ciddi bir büyümeyi temsil ediyor. Gelir artışının temel faktörleri, yolcu ve kargo taleplerindeki güçlü artış oldu. Özellikle Uzak Doğu pazarında kargo gelirlerinde dolar bazında %47 artış kaydedildi. Bu güçlü bölgesel talep, THY’nin gelirlerini pozitif yönde etkiledi.
FAVÖK Oranında Düşüş ve Kârlılık Zorlukları
Şirketin FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) rakamı, yıllık bazda %6 artarak 59.088 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak bu performans, piyasanın beklediği 68.799 milyon TL’nin gerisinde kaldı. FAVÖK marjında yaşanan yıllık 6,4 puanlık düşüş ile %26,6 seviyesine gelindi. Yakıt maliyetlerindeki artış ve birim giderlerdeki yükselme, esas faaliyet karını baskılayan unsurlar arasında yer aldı.
9 Aylık Sonuçlar: Kapsamlı Büyüme
2024 yılının ilk 9 ayında Türk Hava Yolları’nın toplam satış gelirleri %53,8 artış göstererek 551.928 milyon TL’ye ulaştı. Brüt kar marjı %20,4, FAVÖK marjı ise %19,7 olarak gerçekleşti. Şirketin bu dönemdeki toplam yolcu sayısı %1,9 artışla 65,1 milyona ulaştı. Ancak doluluk oranı %83,1’den %82,3’e düşerek hafif bir gerileme gösterdi. Uçuş kapasitesinde ise 176 milyar AKK’den 191 milyar AKK’ye yükselme oldu.
Yüksek Borçlanma ve Nakit Akışı
Türk Hava Yolları’nın net borç pozisyonu, 2023 yılı aynı döneme göre %43,7 artarak 282.195 milyon TL seviyesine ulaştı. Ancak borçlanma rasyolarında ciddi bir bozulma olmadığı gözlemlendi. İşletme faaliyetlerinden 158.467 milyon TL nakit girişi sağlanırken, yatırım faaliyetlerinden 9.995 milyon TL ve finansman faaliyetlerinden 109.305 milyon TL nakit çıkışı yaşandı.
Trafik Performansı: Yolcu ve Kargo Alanında Liderlik
2024 yılının ilk 9 ayında yurt içi ve yurt dışı yolcu sayılarında artış gözlemlendi. Yurt içi yolcu sayısı %0,7 artış göstererek 23,7 milyona ulaştı, yurt dışı yolcu sayısı ise %2,4 artarak 41,3 milyon olarak gerçekleşti. Şirket ayrıca 2024 yılı itibarıyla %5,7 pazar payı ile dünya genelinde en büyük üçüncü hava kargo taşıyıcısı oldu.
Analist Değerlendirmesi ve Hedef Fiyat
Türk Hava Yolları, özellikle uçak üretimindeki darboğazlara rağmen filosunu büyüterek 467 uçak kapasitesine ulaştı. Yolcu ve kargo gelirlerindeki güçlü performans, şirketin finansal sonuçlarını olumlu etkiledi. THY için analistler tarafından 12 aylık hedef fiyat 490 TL olarak korunuyor ve şirketin gelecek dönemde de büyüme potansiyelini koruduğu vurgulanıyor.
Yorum Ekle